港股打新学院(1):港股打新入门

随着今年年初香港IPO制度的改革,小米成功在香港上市,越来越多国内优秀的互联网企业将于下半年登陆港股,其中不乏一堆国内独角兽企业和新兴企业,为了让大家对港股打新有一个全方位的理解,我们将陆续对港股打新进行全方位而系统的介绍。

一、港股打新简介

港股打新顾名思义就是对港股刚刚上市的股票进行申购。

二、港股打新中签率

应该来说香港的中签率是相当高,今年以来(截止到7月31日)在港股上市的新股数为141支,平均中签率为59.56%,而同期A股的中签率大概为0.05%,2016-2018年两年间港股打新的中签率大概为68%,而A股的中签率只有0.03%左右。

上述数据来看,港股的打新中签率确实是要远远的高于A股市场,港股中签率高的原因在于,港股实施的是优先保证一户一签的分配政策,尽量每个申购者都能抽到一手,剩余股票再根据递减原则进行分配的公平分配机制。

这种机制下在保证了中签率的同时,也有一定的问题,即新股质量越高,认购的人越多,中签率越低,赚钱的几率也越低;新股水分越大,中签率越高,破发亏损的几率也越高。

这一点不像A股,因为有23倍“隐形市盈率上限”的限制,基本上是中签就有钱赚,只要现实的发行机制不变,A股大面积破发的可能性很低。那么既然港股中签率那么高,那港股打新的收益率如何呢?

三、港股打新的收益率

从今年上半年有94家港股上市,其中有78家上市第一天上涨或平盘,首日上涨的概率为82.98%,上半年平均收益率为20.96%,而我们统计从2016年7月1日至2018年7月30日这将近两年时间里一共349支新股上市,其中有245家上市第一天上涨,首日上涨的概率为70%,平均收益109.18%。所以可以初略下一个结论港股打新收益率非常可观。根据个人能力和运气不同,预计港股打新年化收益率在30%以上

四、港股打新需要多少钱

从今年上半年有94家港股上市来看,平均入场费用在3496.15元,2016年7月1日至2018年7月31日这将近两年时间里一共349支新股上市,平均入场费用在3675.83元,以2017年上市新股148家,平均每周3家,平均入场费为3762元,得益于今年港股发行机制的改革,今年港股IPO的数量大幅提升,仅半年时间就已经接近去年的IPO水平,以今年IPO数量为例,平均每周发行新股4支,下半年估计每周新股发行接近5支,假设每只新股平均冻结资金为一周,考虑每只新股只申购1手,全部新股都申购的话需要3644*5=18220港币。但考虑到当前港股新股上市的速度,另外配合部分券商可以开孖展(融资)服务,而且我们并不是每支新股都进行申购,因此我们建议每个账户只需要配置大概1.5万元到2万元左右是性价比最高的做法。

五、港股打新特点

通过上述的陈述,结合下面的表格,我们可以总结出港股打新呈现出以下的几个特点:

综上,在风险可控的情况下,港股打新是一项打新标的稳定,拥有较高的收益边界,占用资金成本低,相比于A股中签率奇高,收益可观的一项投资策略。

六、港股打新参与的流程和步骤

看了上述的说明你一定对港股打新蠢蠢欲动了,下面我们将陆续介绍港股打新操作流程:开户、入金、申购、查询中签及卖出锁定收益。

1.开户

由于目前国内并不能通过沪港通参与港股申购,要想参与港股打新必须选择一家在香港拥有证券牌照的证券公司,因为在打新的过程中还存在申购的费率,同时券商不一样,收费标准、孖展不同、暗盘情况以及客户体验也不一样,具体参考:港股开户福利

下面将结合个人体验一一讲解各类券商的情况:

(1)港股老牌券商,如耀才等,香港本地券商发展业务的模式主要也是依赖经纪人,分散销售。有经纪人的抽佣存在,各本地券商的佣金收费此前长期维持高位(一般略低于银行)。而在更多竞争对手涌入后,本地券商也在开启价格战,并积极开拓自助交易业务。此外,老牌港股券商开户手续还比较繁琐,一般还需进行现场见证,同时其手机客户端使用体验还有待进一步优化。

(2)外资券商,外资券商在香港散户市场所占的份额并不算多,其中最大的辉立成立于新加坡,在港股市场扎根最久,能与本地券商领头羊分庭抗礼,优势则是在本地拥有广泛的经纪网络,同时附带提供便利广泛的亚洲市场产品(比如其所在的新加坡股票)。IB美国盈透证券,其港股业务收费低廉同时也提供外围市场交易产品,但其官方网页和软件界面都是以英文为主,不符合内地投资者的阅读喜欢,操作上也不是很方便。

(3)中资券商,国内主要的中资券商目前已经纷纷入驻香港开拓港股市场。2008年以前,前10家获得中国证监会批准进入香港市场的中资券商有招商证券、申万宏源、国泰君安、海通国际、中信证券、国元证券、广发证券、中金香港、国都证券、国信证券。其后,其他中资券商纷纷踏入港股市场如粤海证券、越秀证券、信达国际,截至目前至少已有30家以上中资券商在香港拥有子公司。中资券商开户流程相对复杂,而且费用相对稍高。

(4)互联网券商,近年新兴的互联网券商是由内地民营资本组建,如富途证券。相比于传统券商,互联网券商的经营思维更接近于以用户为中心的模式。业务模式与传统券商也大不同,互联网券商主要采用网络渠道吸引客户,坚持去中介(互联网思维“去中介”),客户下单通过互联网渠道自主交易。目前在港股市场有一定客户基础的互联网券商还并不多,其中富途证券凭借在互联网业界的广泛人脉背景积累了较高的知名度。互联网券商开户流程比较简单,而且客户端体验比较好。

2.入金

根据上文所说上半年新股平均入场费用在3496.15元,所以推荐投入本金大概1.5万到2万港币左右,加上上述推荐的大部分券商平台均可接受融资打新服务,同时港股实施的是优先保证一户一签的分配政策,所以每只新股申购一手是性价比最高的做法

(1)入金方式:大陆银行卡和香港银行卡

(2)入金流程(以大陆银行卡为例):登陆大陆银行网银→购汇(港币)→跨境付款(汇入证券公司个人账户)→保存汇款凭证→在券商app上传汇款凭证→完成汇款(2到3天时间)

香港银行卡入金方式与A股类似。

(3)注意事项:

①根据用户和个人入金经验,大陆银行卡推荐使用工商银行、建设银行、民生银行等,建议不要使用招商银行卡;

②在填写购汇用途、跨境汇款用途建议填写留学费、教育费等(需要填写子女名字现编一个就行)、或者因私旅行也可以,这样容易审核通过,保证款项能够顺利汇出去;

③由于跨境汇款是一次性收取手续费的,为了减少不必要的费用支出,建议一次性将款项汇足,大陆银行卡入金大概会收取200元的手续费(其中跨境汇款手续费120元人民币,部分银行比如工行通过手机银行汇款会有优惠,券商还会收取100块钱港币左右手续费)。

3.查看中签情况

港股打新后,一般会在一周内公布是否中签,中签情况可直接登陆证券公司客户端进行查看,部分证券公司还会通过邮件或短信进行通知。

4.卖出

由于港股市场是T+0交易,同时没有涨跌幅限制,因此中签后如何卖上一个好价钱的难度要远高于A股,A股是中签之后,坐着数涨停板,什么时候连续涨停板打开了,什么时候兑现就可以;港股是中签之后,要时刻盯住交易价格,遇到合适的价格就要及时兑现,甚至有时遇到上市即破发的个股,要适当接受亏损。也就是说,A股是中签难,兑现容易;港股是中签容易,兑现难。一般可以通过关注前一天的暗盘情况或者在开盘后择机进行卖出。

5.卖出策略

对于刚刚加入打新行列的投资者,我们希望他们能够严格遵守打新纪律,并做到当天卖出,但是究竟应该如何做呢?我们提供了以下几条妙计献给您嘞!

第一,一般首日无论盈亏必须卖出,90%的港股新股在第一天的价钱往往是最高的,赚钱的概率及安全性也是最高,所以与其承受风险,不如第一天就寻求合适的时机卖出。

第二,遵循打新不炒新的原则,刚刚接触的小白们打新就打新,千万不要去炒新,买一手得等涨很多个点才够手续费(很多券商买卖股票都有最低七、八十的手续费的),去买新股万一踩雷,前期赚的利益就全都没了还要搭进去本金。

第三,卖出价位我们可以设置相应的止盈区间,区间上限一般为暗盘涨幅的两倍,若是风险厌恶者建议在暗盘时就卖出,赚的概率大而且金额大,亏的概率小而且金额小。对于小白,总想追求卖在最高点,并不是一件好事,极容易踩到雷。

文:君策投资,版权归原作者所有

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