港股打新学院(3):港股打新量化策略分析

通过前述文章我们可以发现港股打新是一个低风险、高收益的策略模式,为了更好地帮助大家进行港股打新的投资,我们通过分析近两年的打新数据,从股价、行业、保荐人等多个角度入手,围绕着打新策略、资金成本策略、卖出策略全方位帮助大家对港股打新这一投资模式有一个全面的理解。

一、数据说明

1.时间周期(两年):2016年7月1日-2018年7月31日

2.首日收益率:(首日收盘价-招股价)/招股价*100%

3.首日收益率为正的数量:首日收益大于零的新股个数

4.首日上涨比率:新股首日上市涨幅大于0的概率

5.首日收益率平均值:所有新股首日收益率相加的平均值

6.首日收益率最高值:新股首日上市收益率的最高值(收益上限)

7.首日收益率最低值:新股首日上市的最大亏损值(亏损下限)

8.统计数据包括:行业、招股价、超额倍数、中签率(%) 、首日表現、累积表现、保荐人等

二、最近两年打新的总体情况

综上,在风险可控的情况下,港股打新是一项打新标的稳定,拥有较高的收益边界,占用资金成本低,相比于A股中签率奇高,收益可观的一项投资策略。

三、港股打新买入策略分析

1.按招股价分析

如下表,我们将招股价划以1.5元为分界线,划分成两大区间,同时在这两大区间内根据股价情况又划分成若干个细小区间:

通过上表的分析对比,我们可以根据招股价情况得出以下的申购建议:

(1)整体趋势:首日收益率大于零的概率和首日收益率平均值两个指标与招股价成反比关系,招股价越低,反而收益率大于零的概率和首日收益率平均值越高

(2)收益边界:无论招股价为多少,首日收益率最低值(最大亏损率)大致维持在20%-30%左右,因此,即使当天亏损了及时止损掉就行。

(3)打新首选:招股价小于1.5元,首日收益率大于零的概率为73.19%,首日收益率平均值高达130%,同时由于此类区间的中签率相对较低,建议用多账户进行打新。

(4)区别策略:对于招股价大于1.5元的新股,我们还应针对该新股的其他情况(基本面情况等)去判断该股是否值得申购,针对一些巨无霸如地产、银行等,一般招股价都比较高,建议谨慎申购。

(5)重点关注:重点关注招股价在0.2到0.5这个区间的新股,这类股票首日涨幅概率高达70%以上,而且平均收益率高达100% 。

2.按行业分析

通过上表的分析对比,剔除新股数量5以下的行业,我们可以发现:

(1)打新首选行业:建筑及装修、其他支援服务、其他金融、工业用品、印刷及包装、家具及家居用品、电子商贸及互联网服务、半导体、休闲娱乐

(2)叠加价格因素:根据上述建议,新股招股价低于1.5元,同时又处于上述行业,我们可以考虑对该股进行申购。大市值的股票如银行、地产等行业最好不要申购,超级热门股除外

3.按保荐人分析

因为这两年新股上市涉及的券商高达上百家,因此为了让数据更有针对性,我们选取了两年内参与数目前十大保荐人的情况来说明。

(1)打新首选保荐人:德健融资、丰盛融资、汇富融资、国泰君安融资、大有融资

(2)叠加招股价和行业因素分析:如果新股是上述保荐人同时处于上述所说的行业,招股价又低于1.5元的话,这时我们可以果断去参与申购。

四、港股打新的资金成本策略分析

1.通过上述数据可以看出,得益于今年港股发行机制的改革,今年港股IPO的数量大幅提升,仅半年时间就已经接近去年的IPO水平,以今年IPO数量为例,平均每周发行新股4支,下半年估计每周新股发行接近5支,假设每只新股平均冻结资金为一周,考虑每只新股只申购1手,全部新股都申购的话需要3644*5=18220港币。但考虑到当前港股新股上市的速度,另外配合部分券商可以开孖展(融资)服务,而且我们并不是每支新股都进行申购,因此我们建议每个账户只需要配置大概1.5万元到2万元左右是性价比最高的做法

2.每只新股申购一手性价比最高,因为港股新股的分配政策是优先保证一户一签,从今年统计的132家数据来看,平均需要申购65手才能稳中1手,跟2017年73.5%的1手中签率差很远,如果不是大资金申购,其实申购2手和申购1手,中签的概率差别非常小

五、港股打新的卖出策略分析

对于刚刚加入打新行列的投资者,我们希望他们能够严格遵守打新纪律,并做到当天卖出,但是究竟应该如何做呢?我们提供了以下几条妙计献给您嘞!

第一,首日必须卖出原则。一般首日无论盈亏必须卖出,90%的港股新股在第一天的价钱往往是最高的,赚钱的概率及安全性也是最高,所以与其承受风险,不如第一天就寻求合适的时机卖出。

第二,遵循打新不炒新的原则。刚刚接触的小白们打新就打新,千万不要去炒新,买一手得等涨很多个点才够手续费(很多券商买卖股票都有最低七、八十的手续费的),去买新股万一踩雷,前期赚的利益就全都没了还要搭进去本金。

第三,设置止盈区间原则。卖出价位我们可以设置相应的止盈区间,区间上限一般为暗盘涨幅的两倍,若是风险厌恶者建议在暗盘时就卖出,赚的概率大而且金额大,亏的概率小而且金额小。对于小白,总想追求卖在最高点,并不是一件好事,极容易踩到雷。

六、港股打新策略总结

第一、在买入策略上,关注招股价在1.5以下的新股,特别重点关注招股价在0.2到0.5之间的新股;在行业上,重点关注建筑及装修、其他支援服务、其他金融等几个行业;在保荐人上,重点关注德健融资、丰盛融资、汇富融资、国泰君安融资、大有融资这几个保荐人。

第二、在资金成本策略上,建议每个账户只需要配置大概1.5万元到2万元左右,每只新股申购一手性价比最高

第三、在卖出策略上,在设置止盈区间的基础上,遵循打新不炒新的原则,坚持首日必须卖出原则。

综上所述,我们可以总结出“A股是中签难,赚钱易;港股是中签易,兑现难”,如何能够选择正确的卖出点位,大家可以继续关注我们的微信公众号:君策投资

作者:君策投资

系列文章:

港股打新学院(1):港股打新入门

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港股打新学院(3):港股打新量化策略分析

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